國(guó)資委發(fā)布《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》
一、主要內(nèi)容
為深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的決策部署，穩(wěn)妥有序推進(jìn)混合所有制改革，國(guó)資委在總結(jié)中央企業(yè)混合所有制改革工作的基礎(chǔ)上，制定了《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》。中央企業(yè)所屬各級(jí)子企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、首發(fā)上市（IPO）、上市公司資產(chǎn)重組等方式，引入非公有資本、集體資本實(shí)施混合所有制改革，相關(guān)工作參考本操作指引。
——基本操作流程：中央企業(yè)所屬各級(jí)子企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，一般應(yīng)履行以下基本操作流程：可行性研究、制定混合所有制改革方案、履行決策審批程序、開(kāi)展審計(jì)評(píng)估、引進(jìn)非公有資本投資者、推進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制改革。
以新設(shè)企業(yè)、對(duì)外投資并購(gòu)、投資入股等方式實(shí)施混合所有制改革的，履行中央企業(yè)投資管理有關(guān)程序。擬實(shí)施混合所有制改革的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱擬混改企業(yè)）要按照“完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率”的總體要求，堅(jiān)持“因地施策、因業(yè)施策、因企施策，宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表”的原則，依據(jù)相關(guān)政策規(guī)定對(duì)混合所有制改革的必要性和可行性進(jìn)行充分研究，一企一策，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)。擬混改企業(yè)引進(jìn)非公有資本投資者，主要通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等市場(chǎng)化平臺(tái)，以公開(kāi)、公平、公正的方式進(jìn)行。
——“混資本”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)：明確了資產(chǎn)審計(jì)評(píng)估、通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)施混改和通過(guò)股票市場(chǎng)實(shí)施混改等方面工作的細(xì)節(jié)，包括對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的選聘、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估機(jī)構(gòu)選聘及委托、評(píng)估備案管理權(quán)限、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)選擇、信息披露、投資人遴選、發(fā)行證券、上市公司股份轉(zhuǎn)讓、國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組等內(nèi)容做出規(guī)范。
指出審計(jì)報(bào)告應(yīng)為無(wú)保留意見(jiàn)的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。從事中央企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有北京產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易中心、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所；從事中央企業(yè)增資擴(kuò)股業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有北京產(chǎn)權(quán)交易所和上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。投資人遴選過(guò)程中，對(duì)戰(zhàn)略投資人主要關(guān)注與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面的匹配和協(xié)同情況，對(duì)財(cái)務(wù)投資人主要關(guān)注資金實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況等。
企業(yè)混合所有制改革后繼續(xù)保持國(guó)有控股地位的，如增資過(guò)程中國(guó)有股東擬同步轉(zhuǎn)讓其所持有的少部分企業(yè)產(chǎn)權(quán)，統(tǒng)一按照增資流程操作，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)與增資價(jià)格保持一致。符合國(guó)家戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出、主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、具有穩(wěn)定商業(yè)模式、市場(chǎng)認(rèn)可度高、社會(huì)形象良好、具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)，可積極申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市。
——“改機(jī)制”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)：對(duì)于混合所有制企業(yè)公司治理和管控方式、三項(xiàng)制度改革以及激勵(lì)約束機(jī)制作出了安排。提出混合所有制企業(yè)要建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，堅(jiān)持以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)完善治理結(jié)構(gòu)，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)合理設(shè)置股東（大）會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，規(guī)范股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和黨組織的權(quán)責(zé)關(guān)系，按章程行權(quán)、依規(guī)則運(yùn)行，形成定位清晰、權(quán)責(zé)對(duì)等、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、制衡有效的法人治理結(jié)構(gòu)。
中央企業(yè)要科學(xué)合理界定與混合所有制企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界，避免“行政化”“機(jī)關(guān)化”管控，加快實(shí)現(xiàn)從“控制”到“配置”的轉(zhuǎn)變。國(guó)有股東要在現(xiàn)代企業(yè)制度框架下按照市場(chǎng)化規(guī)則，以股東角色和身份參與企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)管理，不干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)。中央企業(yè)混合所有制改革要把建立黨的組織、開(kāi)展黨的工作作為必要前提。鼓勵(lì)混合所有制企業(yè)綜合運(yùn)用國(guó)有控股混合所有制企業(yè)員工持股、國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)等中長(zhǎng)期激勵(lì)政策，探索超額利潤(rùn)分享、項(xiàng)目跟投、虛擬股權(quán)等中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，注重發(fā)揮好非物質(zhì)激勵(lì)的積極作用，系統(tǒng)提升正向激勵(lì)的綜合效果。
——相關(guān)支持政策：著重對(duì)混合所有制改革相關(guān)的財(cái)稅支持政策、土地處置政策進(jìn)行了說(shuō)明。
二、相關(guān)解讀
國(guó)資委披露的數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)實(shí)施混改3700多項(xiàng)，引入非公資本超過(guò)1萬(wàn)億元，混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比超過(guò)70%，比2012年底提高近20個(gè)百分點(diǎn)；中央企業(yè)資產(chǎn)總額的65%已進(jìn)入上市公司，營(yíng)業(yè)收入的61%、利潤(rùn)總額的88%來(lái)自于上市公司。但與此同時(shí)，國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，不敢混、不愿混、為混而混、一混了之、重混輕改等問(wèn)題仍然存在，反映出有的企業(yè)對(duì)混改的目的、意義認(rèn)識(shí)不清，混改目標(biāo)和路徑不明確，缺乏頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略考量，擔(dān)心混的過(guò)程中有國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)等。
中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)黃群慧指出，《操作指引》的出臺(tái)，為中央企業(yè)開(kāi)展混合所有制改革提供了系統(tǒng)的操作指南，消除了以往混改實(shí)踐中的很多“模糊地帶”，讓企業(yè)敢于去改，也知道如何去做，從而起到混改“加速器”的作用。
《操作指引》貫徹落實(shí)了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》等文件精神和有關(guān)政策規(guī)定，有利于中央企業(yè)規(guī)范混合所有制改革工作流程，深化混合所有制改革內(nèi)涵，以“混資本”促進(jìn)“改機(jī)制”，切實(shí)提高中央企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，夯實(shí)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的微觀基礎(chǔ)。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心研究員周麗莎表示，《操作指引》對(duì)具體的混改落實(shí)舉措進(jìn)行了細(xì)化，具有很強(qiáng)的可操作性。指引強(qiáng)調(diào)了混合所有制改革包括“混”的部分，也包括“改”的部分。“混”只是第一步，“改”才是關(guān)鍵。《操作指引》明確轉(zhuǎn)變企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制的主要內(nèi)容包括完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和管控方式、深化三項(xiàng)制度改革、靈活用好多種激勵(lì)約束機(jī)制和加強(qiáng)黨的建設(shè)等方面，并就相關(guān)工作的重點(diǎn)內(nèi)容、有關(guān)規(guī)定和指導(dǎo)原則進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。
周麗莎強(qiáng)調(diào)，混改只是改革的方式之一，不能“一混了之”“一混就靈”?；旄牟皇?ldquo;為混而混”，在企業(yè)沒(méi)有對(duì)混合所有制改革開(kāi)展系統(tǒng)論證研究，缺乏對(duì)企業(yè)所處行業(yè)、領(lǐng)域以及整體發(fā)展戰(zhàn)略的全面系統(tǒng)分析，缺乏對(duì)具體改革項(xiàng)目的必要性研究，混改不會(huì)取得較好的效果?；旄囊l(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題，給這種改革探索創(chuàng)造一個(gè)寬松的環(huán)境，使得不斷地通過(guò)混合所有制改革，各類所有制企業(yè)融合發(fā)展、共同發(fā)展。（新聞來(lái)源：澎湃）
關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知
一、主要內(nèi)容
11月11日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知要求中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合本集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，積極推動(dòng)所控股上市公司建立規(guī)范、有效、科學(xué)的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種激勵(lì)工具，系統(tǒng)構(gòu)建企業(yè)核心骨干人才激勵(lì)體系。通知對(duì)科學(xué)制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、完善股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核、支持科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、健全股權(quán)激勵(lì)管理體制等內(nèi)容做出安排，主要要點(diǎn)如下：
鼓勵(lì)上市公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，采取分期授予方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，充分體現(xiàn)激勵(lì)的長(zhǎng)期效應(yīng)。每期授予權(quán)益數(shù)量應(yīng)當(dāng)與公司股本規(guī)模、激勵(lì)對(duì)象人數(shù)，以及權(quán)益授予價(jià)值等因素相匹配。中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司，首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的權(quán)益數(shù)量占公司股本總額的比重，最高可以由1%上浮至3%。上市公司兩個(gè)完整年度內(nèi)累計(jì)授予的權(quán)益數(shù)量一般在公司總股本的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當(dāng)放寬至總股本的5%以內(nèi)。
上市公司應(yīng)當(dāng)按照股票上市交易地監(jiān)管規(guī)定和上市規(guī)則，確定權(quán)益授予的公平市場(chǎng)價(jià)格。股票期權(quán)、股票增值權(quán)的行權(quán)價(jià)格按照公平市場(chǎng)價(jià)格確定，限制性股票的授予價(jià)格按照不低于公平市場(chǎng)價(jià)格的50％確定。股票公平市場(chǎng)價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)的，限制性股票授予價(jià)格原則上按照不低于公平市場(chǎng)價(jià)格的60%確定。
上市公司應(yīng)當(dāng)建立健全股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核及激勵(lì)對(duì)象績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系。股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績(jī)考核，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的業(yè)績(jī)要求和考核導(dǎo)向。
科創(chuàng)板上市公司以限制性股票方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，若授予價(jià)格低于公平市場(chǎng)價(jià)格的50%，上市公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)延長(zhǎng)限制性股票的禁售期及解鎖期，并設(shè)置不低于公司近三年平均業(yè)績(jī)水平或同行業(yè)75分位值水平的解鎖業(yè)績(jī)目標(biāo)條件。
尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，限制性股票授予價(jià)格按照不低于公平市場(chǎng)價(jià)格的60%確定。（新聞來(lái)源：雪球）
二、相關(guān)解讀
激勵(lì)不到位，一直是國(guó)企改革中反映較為集中的問(wèn)題。對(duì)此，通知在激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)方式、權(quán)益授予數(shù)量、授予價(jià)格、股權(quán)激勵(lì)收益等方面突破不小，體現(xiàn)了加大激勵(lì)力度的政策取向。例如，將科技創(chuàng)新型上市公司首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股票數(shù)量從總股本的1%提高至3%，重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的上市公司兩個(gè)完整年度內(nèi)累計(jì)授予數(shù)量放寬至5%。
同時(shí)，在提高權(quán)益授予價(jià)值方面，通知將董事、高級(jí)管理人員股權(quán)激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值占授予時(shí)薪酬總水平的比例統(tǒng)一提升至40%，并特別明確“股權(quán)激勵(lì)對(duì)象實(shí)際獲得的收益，屬于投資性收益，不再設(shè)置調(diào)控上限”。上海榮正投資咨詢股份有限公司董事長(zhǎng)鄭培敏表示，這些舉措不僅提高了授予總量的靈活性，還顯著增加了對(duì)單個(gè)員工的激勵(lì)力度，打開(kāi)了激勵(lì)空間，有利于國(guó)有上市公司吸引和留住人才，在人才競(jìng)爭(zhēng)中掌握更大的主動(dòng)性。
通知指出，鼓勵(lì)上市公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，采取分期授予方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，充分體現(xiàn)激勵(lì)的長(zhǎng)期效應(yīng)。同時(shí)明確央企集團(tuán)對(duì)所屬各級(jí)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作負(fù)主體責(zé)任，國(guó)資委只審核股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不再審批分期實(shí)施方案。怡安翰威特咨詢?nèi)蚝匣锶四甙丶硎?，股?quán)激勵(lì)不應(yīng)是“一錘子買(mǎi)賣”，而是要通過(guò)建立常態(tài)化的股權(quán)激勵(lì)體系，更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。此次通知的規(guī)定，為企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供了更多的政策便利。
國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，股權(quán)激勵(lì)不意味著“一股就靈”。股權(quán)激勵(lì)與業(yè)績(jī)考核掛鉤是促進(jìn)企業(yè)關(guān)注股東回報(bào)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期成長(zhǎng)、提高收益質(zhì)量的重要機(jī)制，也是國(guó)有企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)多年以來(lái)探索出的有效經(jīng)驗(yàn)。但是業(yè)績(jī)考核要求過(guò)于剛性，也成了部分央企控股上市公司不愿意嘗試股權(quán)激勵(lì)的重要原因。
此次出臺(tái)的通知明確，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃無(wú)分次實(shí)施安排的，可以在權(quán)益授予環(huán)節(jié)不設(shè)置業(yè)績(jī)考核條件；同時(shí)通知明確股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績(jī)考核，“應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的業(yè)績(jī)要求和考核導(dǎo)向”“應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)、所處行業(yè)發(fā)展周期科學(xué)設(shè)置”。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這既鼓勵(lì)向行業(yè)優(yōu)秀公司看齊，也充分考慮到行業(yè)變化的實(shí)際情況，對(duì)不同發(fā)展階段、不同業(yè)態(tài)的企業(yè)，給予一定的靈活空間，使業(yè)績(jī)考核更具科學(xué)性、更符合市場(chǎng)化特征。（新聞來(lái)源：新華網(wǎng)）
對(duì)外公布《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作的實(shí)施意見(jiàn)》
11月14日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正式對(duì)外公布《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見(jiàn)》）。從優(yōu)化內(nèi)控體系、強(qiáng)化集團(tuán)管控、完善管理制度以及健全監(jiān)督評(píng)價(jià)體系等方面要求中央企業(yè)建立健全內(nèi)控體系，明確央企主要領(lǐng)導(dǎo)人員是內(nèi)控體系監(jiān)管工作第一責(zé)任人。
值得注意是，央企重大投資和決策的風(fēng)險(xiǎn)防控力度將加強(qiáng)?！秾?shí)施意見(jiàn)》要求，央企要在投資并購(gòu)、改革改制重組等重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)決策前開(kāi)展專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告（含風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施和處置預(yù)案）作為重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)決策的必備支撐材料，對(duì)超出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力或風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施不到位的決策事項(xiàng)不得組織實(shí)施。
為實(shí)現(xiàn)內(nèi)控體系有效執(zhí)行，《實(shí)施意見(jiàn)》明確要聚焦關(guān)鍵業(yè)務(wù)、改革重點(diǎn)領(lǐng)域、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)重要環(huán)節(jié)以及境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，加強(qiáng)重要崗位和關(guān)鍵人員在授權(quán)、審批、執(zhí)行、報(bào)告等方面的權(quán)責(zé)管控，切實(shí)提高企業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)防控能力。與此同時(shí)，將信息化建設(shè)作為加強(qiáng)內(nèi)控體系剛性約束的重要手段，有效減少人為違規(guī)操縱因素。
嚴(yán)肅追究、堅(jiān)決追責(zé)也是文件的一大亮點(diǎn)。記者了解到，在監(jiān)督方面，《實(shí)施意見(jiàn)》要求強(qiáng)化外部審計(jì)監(jiān)督。在責(zé)任追究方面，要求強(qiáng)化監(jiān)督警示震懾作用。對(duì)中央企業(yè)存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患、內(nèi)控缺陷和合規(guī)管理等問(wèn)題失察，或雖發(fā)現(xiàn)但沒(méi)有及時(shí)報(bào)告、處理，造成重大資產(chǎn)損失或其他嚴(yán)重不良后果的，要嚴(yán)肅追究企業(yè)集團(tuán)的管控責(zé)任。
中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，上述文件將內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)有機(jī)結(jié)合，是國(guó)家對(duì)央企改革和發(fā)展過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)控制各項(xiàng)政策的進(jìn)一步落地，值得一提的是，文件首次明確在重大決策前開(kāi)展專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并將評(píng)估報(bào)告作為決策必備材料，這對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控是非常具體和實(shí)質(zhì)性的要求，必將促進(jìn)央企加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)。（新聞來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革
一、中央層面：招商局集團(tuán)國(guó)有資本投資公司改革方案已報(bào)送國(guó)資委
11月2日，在第三屆中國(guó)企業(yè)改革發(fā)展論壇報(bào)告發(fā)布會(huì)上發(fā)布的《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》中，招商局集團(tuán)分報(bào)告顯示，招商局集團(tuán)將著力推動(dòng)國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，明確試點(diǎn)工作三步走安排：一是優(yōu)先優(yōu)化2016年版試點(diǎn)實(shí)施方案的授權(quán)建議部分，按“一企一策”原則結(jié)合集團(tuán)實(shí)際提出個(gè)性化授權(quán)事項(xiàng)清單建議和相關(guān)改革訴求；二是明確試點(diǎn)實(shí)施方案中由集團(tuán)自行部署推進(jìn)的改革事項(xiàng)，提出方向性、框架性意見(jiàn)，上報(bào)試點(diǎn)實(shí)施方案；三是待試點(diǎn)實(shí)施方案獲得國(guó)資委批準(zhǔn)后，按方案和集團(tuán)實(shí)際推進(jìn)制度修訂等有關(guān)工作。目前，前兩步工作均已完成，國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)方案已正式報(bào)送國(guó)資委。（新聞來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
二、地方層面：當(dāng)好“積極股東”，深圳市國(guó)資委努力打造資本市場(chǎng)“深圳國(guó)資系”
深圳市國(guó)資委主任、黨委書(shū)記余鋼表示，將以管資本為主優(yōu)化國(guó)資監(jiān)管，加強(qiáng)深圳國(guó)資在高科技領(lǐng)域的布局。余鋼主任介紹，深圳國(guó)資國(guó)企改革起步較早，市場(chǎng)化、法治化水平都得到各方認(rèn)可。目前，深圳國(guó)資基金群規(guī)模超過(guò)4600億元，投資覆蓋領(lǐng)域也較為全面。下一步，深圳市國(guó)資委將著力完善以管資本為主的國(guó)資監(jiān)管體系。
在國(guó)資監(jiān)管方面，緊扣“國(guó)企出資人、國(guó)資監(jiān)管人、黨建負(fù)責(zé)人”三項(xiàng)職責(zé)，優(yōu)化國(guó)資監(jiān)管權(quán)責(zé)清單。牢牢把握“積極股東”定位，實(shí)現(xiàn)國(guó)資監(jiān)管制度融入公司章程，通過(guò)法人治理結(jié)構(gòu)有效貫徹出資人意志。強(qiáng)化董事會(huì)戰(zhàn)略引領(lǐng)功能，優(yōu)化董事會(huì)組織結(jié)構(gòu)，打造市場(chǎng)化專職和兼職外部董事隊(duì)伍。開(kāi)展董事會(huì)向經(jīng)理層擴(kuò)大授權(quán)試點(diǎn)，確保監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性和權(quán)威性。
在資本布局方面，推動(dòng)國(guó)有資本進(jìn)一步集聚到以基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)為主體、金融和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為兩翼的“一體兩翼”領(lǐng)域，混合所有制改革將堅(jiān)持“宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參”的原則，對(duì)公益類、相關(guān)功能類企業(yè)原則上保持國(guó)有獨(dú)資，將商業(yè)類企業(yè)作為混改重點(diǎn)，強(qiáng)化企業(yè)市場(chǎng)主體地位，確保企業(yè)平等參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
在資本運(yùn)作方面，發(fā)揮資本撬動(dòng)乘數(shù)效應(yīng)，實(shí)施“上市公司+”戰(zhàn)略，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資源向上市公司聚集，力爭(zhēng)未來(lái)兩年，每個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)都擁有一家以上的控股上市公司。同時(shí)，大力實(shí)施“基金群”戰(zhàn)略，努力打造資本市場(chǎng)“深圳國(guó)資系”。
在提升資本效率方面，構(gòu)建以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向、短中長(zhǎng)期相結(jié)合的激勵(lì)約束機(jī)制。市場(chǎng)化考核、市場(chǎng)化評(píng)價(jià)、市場(chǎng)化薪酬是提升資本效率的關(guān)鍵，要發(fā)揮考核指揮棒作用，考核要真正以企業(yè)家本事和企業(yè)運(yùn)行結(jié)果為導(dǎo)向。其中，考核指標(biāo)既要與企業(yè)自身發(fā)展歷史縱向比，又要與市場(chǎng)行業(yè)標(biāo)桿橫向比，突出對(duì)標(biāo)國(guó)際一流企業(yè)的考核評(píng)價(jià)機(jī)制。
在維護(hù)資本安全方面，既確保外部監(jiān)管的獨(dú)立性，又強(qiáng)化內(nèi)控約束，同時(shí)有效整合內(nèi)部和外部監(jiān)管資源，節(jié)省監(jiān)督成本，提升監(jiān)督效能。（新聞來(lái)源：深圳市國(guó)資委）
資本運(yùn)作
一、地方層面：浙江省“最老”國(guó)企借殼多喜愛(ài)上市獲證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò)
11月29日晚上，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委發(fā)布公告，11月29日，多喜愛(ài)（002761.SZ）吸收合并浙建集團(tuán)重組事項(xiàng)在并購(gòu)重組委第64次會(huì)議審核中獲無(wú)條件通過(guò)。后續(xù)，多喜愛(ài)將通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份的方式吸收合并浙建集團(tuán)，由此浙建集團(tuán)也將成為我省第二家實(shí)現(xiàn)整體上市的省屬企業(yè)。
此次吸收合并的方案為，上市公司多喜愛(ài)置出原先業(yè)務(wù)資產(chǎn)，交易定價(jià)約為7.2億元，置入浙建集團(tuán)資產(chǎn)的交易定價(jià)約為80億元；同時(shí)，上市公司向浙建集團(tuán)的全體股東以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)置入資產(chǎn)超出置出資產(chǎn)定價(jià)的差額部分（約72.8億元），交易股份發(fā)行價(jià)格擬為8.69元/股。吸收合并完成后，多喜愛(ài)的經(jīng)營(yíng)主體變更為浙建集團(tuán)，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為建筑施工以及與建筑主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相配套的工業(yè)制造、工程服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)。
省國(guó)資委副主任朱恒福認(rèn)為，本次重大資產(chǎn)重組交易，通過(guò)注入發(fā)展?jié)摿^大的建筑類相關(guān)業(yè)務(wù)，有助于實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高盈利能力和發(fā)展?jié)摿?，這也是國(guó)企響應(yīng)紓困民企政策、解決原上市公司大股東高質(zhì)押率風(fēng)險(xiǎn)的積極舉措。對(duì)于浙建集團(tuán)來(lái)說(shuō)，借助多喜愛(ài)重組上市可以與A股資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，拓寬企業(yè)融資渠道，進(jìn)一步推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，提升集團(tuán)在建筑行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力、品牌影響力和行業(yè)地位。朱恒福表示，“浙建集團(tuán)借殼上市成功后，預(yù)計(jì)將新增省屬企業(yè)證券化權(quán)益66億元，提高資產(chǎn)證券化率1.5個(gè)百分點(diǎn)。”
據(jù)悉，浙江省國(guó)資委和省屬企業(yè)這幾年積極落實(shí)“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃，加快省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化步伐，上市培育、并購(gòu)重組、引戰(zhàn)混改、再融資等工作向縱深推進(jìn)。今年以來(lái)，省屬企業(yè)已新增4家控股上市公司平臺(tái)，包括運(yùn)達(dá)風(fēng)電、華營(yíng)建筑2家公司IPO上市，收購(gòu)多喜愛(ài)、錦江環(huán)境2家上市公司。同時(shí)，省屬企業(yè)今年已通過(guò)股票市場(chǎng)募集資金109億元，包括物產(chǎn)博爾森集團(tuán)非公開(kāi)增發(fā)募集38.2億元、浙商證券成功發(fā)行35億元可轉(zhuǎn)換債等。目前省屬企業(yè)擁有控股上市公司18家，浙建集團(tuán)借殼上市完成后，省屬企業(yè)整體資產(chǎn)證券化率將達(dá)到62.8%。（新聞來(lái)源：浙江新聞）
二、地方層面：“浙江國(guó)資”即將上線
浙江國(guó)資上市公司首次抱團(tuán)“出征”資本市場(chǎng)。11月28日，從中證浙江國(guó)資創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)發(fā)布會(huì)上獲悉，“浙江國(guó)資創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)”已向中證指數(shù)公司定制成功，指數(shù)簡(jiǎn)稱“浙江國(guó)資”，代碼“931372”，將于12月9日在上交所正式上線。
負(fù)責(zé)牽頭定制指數(shù)的浙江富浙資本管理有限公司董事長(zhǎng)周德強(qiáng)告訴記者，從資本市場(chǎng)來(lái)看，還沒(méi)有一個(gè)能夠代表浙江國(guó)資創(chuàng)新發(fā)展水平的板塊。在此前，我省尚無(wú)單獨(dú)表征國(guó)企群體的指數(shù)，該指數(shù)的發(fā)布填補(bǔ)了浙江國(guó)資在資本市場(chǎng)的空白。
哪些浙江國(guó)資上市公司會(huì)納入該指數(shù)？省國(guó)資委總會(huì)計(jì)師董正泉認(rèn)為，“浙江國(guó)資創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)”成分股以國(guó)有控股上市公司為主，也考慮到浙江混合所有制水平高和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，納入了部分國(guó)資參股比例較高的上市公司，以充分體現(xiàn)指數(shù)的表征性。
同時(shí)，為保障指數(shù)質(zhì)量，選取了市值規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)和研發(fā)強(qiáng)度高的50家代表性上市公司股票作為成分股，并根據(jù)成分股表現(xiàn)定期調(diào)整，以提升指數(shù)成分股質(zhì)量和指數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。“該指數(shù)以2012年12月31為基日，7年回溯年化收益率8%以上，從回報(bào)收益來(lái)看，在現(xiàn)有資本市場(chǎng)指數(shù)中名列前茅。”董正泉說(shuō)。
據(jù)悉，“浙江國(guó)資創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)”正式上線后，與該指數(shù)相應(yīng)的ETF基金產(chǎn)品也將在明年對(duì)外發(fā)行。（新聞來(lái)源：浙江日?qǐng)?bào)）
三、地方層面：上海浦發(fā)銀行發(fā)行完成A股最大規(guī)?？赊D(zhuǎn)債
浦發(fā)銀行發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)果公告，宣告浦發(fā)銀行500億元可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行工作正式完成，這是A股歷史上上市規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債。
公告顯示，浦發(fā)銀行本次發(fā)行的500億元浦發(fā)轉(zhuǎn)債中，共向原股東優(yōu)先配售263.62億元，占總量的52.72%。網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者最終認(rèn)購(gòu)202.01億元，占總量的40.40%。網(wǎng)上社會(huì)公眾投資者最終認(rèn)購(gòu)33.12億元，占總量的6.62%。本次浦發(fā)轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)331倍，為具有優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)債配置需求的資金提供了良好的投資機(jī)會(huì)。（新聞來(lái)源：浦發(fā)銀行）
粵港澳大灣區(qū)建設(shè)
地方層面：廣東省屬企業(yè)首場(chǎng)與地市項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，擬在東莞投資超千億再上馬10項(xiàng)目
廣東省屬企業(yè)與東莞市項(xiàng)目對(duì)接會(huì)在東莞舉行。據(jù)悉，為貫徹黨的十九屆四中全會(huì)和省委十二屆八次全會(huì)精神，由廣東省國(guó)資委牽頭，廣東省屬企業(yè)將開(kāi)展系列地市項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，與東莞市的項(xiàng)目對(duì)接會(huì)是首場(chǎng)。據(jù)悉，省屬企業(yè)未來(lái)擬在東莞繼續(xù)投資超千億元，目前擬定項(xiàng)目有10個(gè)。
會(huì)上，東莞市就濱海灣新區(qū)、水鄉(xiāng)功能區(qū)和粵海銀屏合作創(chuàng)新區(qū)分別作了主題推介?；浐＜瘓F(tuán)、廣物集團(tuán)、交通集團(tuán)等省屬企業(yè)對(duì)企業(yè)與東莞的合作情況進(jìn)行了研討。
據(jù)悉，省屬企業(yè)在東莞具有較好的發(fā)展基礎(chǔ)，目前省屬企業(yè)在東莞已落戶項(xiàng)目77個(gè)，總投資超2517億元，分屬?gòu)V晟、廣物、廣業(yè)、鹽業(yè)、交通、粵海、恒健等14個(gè)省屬企業(yè)，以城建、交通、能源、水務(wù)、環(huán)保、醫(yī)藥、化工、高端制造和房地產(chǎn)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為主。省屬企業(yè)在各地級(jí)市布局中，除廣州、深圳外東莞的投資額最大。
會(huì)上透露，省屬企業(yè)擬在東莞再建10個(gè)項(xiàng)目，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)估算總投資額超過(guò)1267億元，以材料實(shí)驗(yàn)室、紫光芯云產(chǎn)業(yè)城、軌道交通TOD、替代電源發(fā)電機(jī)組、基礎(chǔ)元器件創(chuàng)新中心線、電子加速技術(shù)應(yīng)用、城市軌道等項(xiàng)目為主。
“加強(qiáng)省屬企業(yè)與東莞的合作，有利于省屬企業(yè)深化改革、做強(qiáng)做優(yōu)，也有利于東莞實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。省屬企業(yè)要把研發(fā)中心、產(chǎn)業(yè)鏈的高端環(huán)節(jié)落戶到東莞，更好地發(fā)揮粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)的‘雙區(qū)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)’。”省國(guó)資委主任、黨委書(shū)記李成認(rèn)為。
省國(guó)資委和省屬企業(yè)主要負(fù)責(zé)人，東莞市政府主要領(lǐng)導(dǎo)及各鎮(zhèn)人民政府主要負(fù)責(zé)同志，東莞市交投集團(tuán)、水務(wù)集團(tuán)、東實(shí)集團(tuán)等東莞市屬國(guó)資企業(yè)參加了對(duì)接會(huì)。（新聞來(lái)源：廣東國(guó)資）
